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　　贝泰妮的投资之道始于 2021 年，2021 年也是贝泰妮登岸二级墟市之时，彼时的贝泰妮风头无两，市值一度超千亿元，也所以被表界称之为“药妆茅”。上市后的贝泰妮应用充满的现金流，通过参投基金、股权投资等机谋，劈头涉足 VC 圈。

　　仅正在 2021 年，贝泰妮便先后创建了 3 个投资平台。折柳为 2021 年 4 月参投的基金海南贝泰妮创业投资私募基金管造有限公司（以下简称“贝泰妮创投”）、2021 年 10 月应用 6000 万元自有资金设立的海南贝泰妮投资有限公司（以下简称“贝泰妮投资”），和 2021 年 11 月参投的海南贝泰妮私募基金管造有限公司（以下简称“贝泰妮私募”）。

　　进入到 2022 年，贝泰妮一边以公司主体对表实行着投资美妆，另一边则不忘与专业投资机构团结设立基金的方法对表实行着营业拓宽。

　　然而，纵是 VC 圈“新贵”贝泰妮“激进”进犯之时，也有“落伍”回撤之际。

　　如贝泰妮正在 2021 年与红杉合伙设立的专项基金“贝泰妮创投”，已于 2023 年 9 月实行了简捷刊出，同样正在 2023 年 9 月实行了简捷刊出的再有同为 2021 年设立的“贝泰妮私募”。

　　1 月 23 日，贝泰妮颁发了《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司合于终止与专业投资机构协同投资的告示》，透露经与云重基金其他合资人商讨划一，决策提前终止《合资订定》，清理并刊出云重基金。

　　年华回到 2023 年 8 月 17 日，贝泰妮颁发告示告示，拟投资于旗下全资子公司重楼私募行动管造人、普及合资人发动设立的厦门云重股权投资合资企业（有限合资），并签定《厦门云重股权投资合资企业（有限合资）合资订定》。

　　贝泰妮正在告示中透露，因公司现金流宽裕，应用公司自有资金实行投资能够降低资金的应用效能，更好地为股东创造价钱。同时通过插足云重基金的投资，能够和优良的被投企业寻找贸易团结机缘，进一步鞭策公司的开展，降低归纳竞赛力和结余才力，有利于完美公司的全体计谋组织。

　　遵照当时的设定，云重基金的投资范围席卷但不限于美妆个护、消费医疗、健壮消费品美妆、效力性食物及相干上下游立异公司。对待该基金的策划克日，最初的设定为“自创建之日起届满 7 周年止，可凭借《合资订定》商定拉长”。

　　但时隔半年，于 2024 年 1 月 23 日，贝泰妮便颁发告示称，公司行动有限合资人之一，应用自有资金认缴出资 3 亿元，投资于公司全资子公司重楼私募行动管造人、普及合资人发动设立的云重基金，已遵照《合资订定》等相干商定管造落成基金的债权债务偿还、资产分拨及清理事宜。

　　合于终止源由，贝泰妮正在告示中透露，“受计谋情况变动等客观身分影响，公司未以云重基金为主体实行相干投资，公司管造层归纳探讨公司的营业开展谋划，为优化资源修设、降低资金应用效能、维持基金合资人及投资者的益处，与云重基金其他合资人商讨划一，决策提前终止《合资订定》，清理并刊出云重基金。”

　　并透露“本次投资的终止不会对公司的平日分娩策划行动及开展计谋形成本色性影响，云重基金的清理刊出不会对公司当期的财政情状形成宏大影响，不存正在损害公司和股东，奇特是中幼股东益处的情状。”

　　况且这也不是贝泰妮正在涉足 VC 圈的初度“回撤”开云电竞，正在 2023 年 9 月，贝泰妮便先后对贝泰妮私募和贝泰妮创投实行了简捷刊出。况且从投资政策上来看，贝泰妮对这两只基金的定位也有所辨别，贝泰妮私募和贝泰妮创投折柳针对中后期阶段公司和早期阶段项目。只然而还没见两只基金正在本钱墟市的着手状况，两只基金均已简捷刊出告竣。

　　但基金无论是刊出仍是终止开云电竞，都不会影响贝泰妮正在 VC 圈的涓滴。对待贝泰妮而言，深耕主业除表寻求表部投资机缘，是贝泰妮进一步提拔其归纳竞赛力和结余才力的要紧方法。

　　就好像贝泰妮正在终止基金告示结尾所夸大的，“公司将无间正在合应机缘、使用合理投资方法，帮力公司完美家当生态圈横纵组织。”

　　墟市上浩繁消费者所熟知的“薇诺娜”，是贝泰妮的中央品牌，表界也一度将“薇诺娜”与“贝泰妮”画高等号。

　　功绩过于依赖薇诺娜品牌的贝泰妮也被表界所诟病。近期，一位贝泰妮的投资者正在投资者相合平台上直接对贝泰妮发问，“公司首要营收来自薇诺娜，股票名称为何不更名薇诺娜，股民基民上亿免费的告白效应好好应用啊。”

　　对此，贝泰妮方面的解答是，“贝泰妮集团是定位于皮肤健壮互联网+的大健壮家当集团，变成了以薇诺娜 Winona品牌为中央，包罗薇诺娜宝物 Winona Baby瑷科缦 AOXMED贝芙汀 Beforteen等多品牌的矩阵。正在异日，贝泰妮将无间向多品牌策划迈进开云电竞，秉持为人们带来健壮和斑斓的夸姣愿景，深远洞察消费者需求，络续实行产物研发和本事立异，一贯向消费者供应合适分别皮肤性格需求的专业型化妆品。”

　　做美妆的贝泰妮天然深知，“贝泰妮不行只要薇诺娜”，因此公司务必加疾寻找多元增加点的措施。应用自有资金对表实行投资，也不失为一条好途径。

　　实践上，贝泰妮早正在 2018 年就正在内部创建了计谋投资部，彼时贝泰妮所对准的仍是海表品牌，寄望借帮本身上风将海表品牌引入中国墟市，由此变成多品牌运营式样。

　　但因为 2018 年往后几年，贝泰妮的重心放正在了冲刺二级墟市上，投资海表品牌的计谋被弃置，直到 2021 年上市后，贝泰妮才劈头将片面职责重心放正在投资组织上。

　　如贝泰妮此前正在告示中所言，“为进一步提拔公司本钱运营效能，充沛应用公司本钱运营平台资源，变成财政投资营业协同，正在坚硬公司主业的同时，主动组织家当链上下游，帮推公司大健壮计谋开展，公司董事会批准授权公司管造层，遵循墟市变动和公司项目拓展的必要开云电竞，以自有或自筹资金奉行公司对表投资涉及健壮消费生态的项目，投资方法席卷但不限于受让对象公司股权/对象合资企业份额、认购对象公司新增注册本钱/对象合资企业新增份额、与专业投资机构协同投资等。”

　　如前文所述，上市后的贝泰妮正在 2021 年便先后创建了 3 家投资平台，即使现已有两个平台实行了刊出，贝泰妮却不绝没放缓进军 VC 圈的节拍。

　　2022 年今后，贝泰妮先是出资 3000 万创建了厦门重楼私募基金管造有限公司，劈头以 VC 的身份亮相一级墟市。往后的两年年华中，贝泰妮对表直接投资了新健壮消费品牌蓝本天然、彩妆品牌方里、深耕于儿童青少年近视防控范围的睿视科技、生物医用资料公司玮沐医疗等项目。

　　而除了做 VC 直接实行投资，贝泰妮还通过专业的股权投资管造团队，与表部专业机构开展通常团结。简而言之，当各家 CVC 正在掠夺项目之时，贝泰妮便同步“把钱交给更专业的人”，站正在专业投资机构的死后做起了“金主爸爸”。

　　先是正在 2022 年，贝泰妮出资 1 亿元参投红杉本钱行动管造人、红杉坤鹏行动普及合资人设立的红杉基金。据悉，该基金首要眷注科技、医疗健壮、消费供职等行业的投资机缘。

　　进入到 2023 年后，“为进一步提拔公司归纳竞赛力和结余才力、掌管计谋团结机缘”的贝泰妮，先后应用自有资金行动合资人，与专业投资机构协同投资设立了三正基金和金皋基金。

　　两只基金的投资倾向重心也各有分别。个中三正基金首要聚集于医疗健壮范围项目股权投资，“席卷但不限于造药、生物本事、医疗东西、医疗健壮供职（席卷病院）美妆、与医疗健壮相干的互联网及新闻本事、大健壮相干本事及家当”；金皋基金则聚集于新资料和智能修设范围，“席卷但不限于电子新闻资料、新能源资料、新能源装置、半导体装置、合成生物学、生物医用新资料等上下游相干家当”。

　　先从海表美妆巨头进军中国 VC 圈说起。2022 年 5 月，欧莱雅正式告示正在中国墟市设立首家投资公司“上海美次方投资有限公司”，透露“首要悉力于投资正在营销、数字、研发、数据、供应、包装这些范围里拥有高增加潜力的科技立异公司”；同月，资生堂首个中国投资基金“资悦基金”设立，透露“将重心聚焦美妆、健壮等前沿墟市新兴品牌及上下游相干本事供职公司的投资机缘”。

　　进入到 2023 年，另一海表美妆巨头雅诗兰黛集团早期计谋投资和孵化部分 New Incubation Ventures 接连正在中国实行了两笔投资。折柳为由周扬青开办的个别美妆品牌“纨素之肤 Codemint”和中国香氛品牌“Melt Season”。

　　中国香氛品牌 Melt Season 告示得到雅诗兰黛集团早期计谋投资和孵化部分 New Incubation Ventures（NIV）的计谋投资，这是雅诗兰黛集团初度投资中国香氛品牌，也是 NIV 本年正在中国的第二笔投资，此前由周扬青开办的品牌 Codemint 也告示得到其少数股权投资。

　　正在入局 VC 这件事上，国内策划着“斑斓生意”的美妆企业也不遑多让，近年来这支队列也是愈发强壮。

　　最新一幕发作正在 2023 年 11 月，一家重组卵白质药物研发商质肽生物告示落成近 2 亿元 B+轮融资。领投方为爱美客、中美绿色基金，其他投资方席卷嘉远基金、成都科创投、晋成基金、蓝驰创投等。值得注视的是必定是号称“一支单品，九成毛利”的“爱美客”。

　　和贝泰妮进军 VC 圈的原故墨守陈规，现金流宽裕的爱美客也劈头做起了投资组织。天眼查数据显示，爱美客对表投资了 14 家企业；别的，爱美客还通过全资控股的厦门爱美客投资有限公司，对表投资了无锡耐思生物。

　　和爱美客同为玻尿酸赛道巨头的华熙生物，也是 VC 圈中的“熟习面目”。早于 2015 年起，华熙生物就劈头以华熙昕宇、华熙国际为出资主体，做起了专业投资机构背后的 LP。

　　整个来看，华熙昕宇和华熙国际目前对表出资参设了多只基金，折柳为青岛清晨家投资核心（有限合资）、珠海一创立异科股权投资基金企业（有限合资）、宁波龙马鹏程投资管造核心（有限合资）、上海厚勋企业管造核心（有限合资）等。透过基金背后，能看到清晨本钱、第一创业、世纪金源、龙马本钱、厚生投资、红塔创投等投资机构的身影。

　　除了做 LP，华熙生物还擅长做 VC 插足直投。最新新闻是正在 2023 年年中，华熙生物正式颁发 CVC 计谋，将环绕华熙生物原料、医疗东西、效力性护肤品、效力性食物 4 大块营业所正在的合成生物范围以及健壮消费范围实行组织。最受人眷注的便是华熙生物马上告示与赋远投资协同创建赋远合成生物基金。

　　无独有偶，美妆大神毛戈平也来做 VC 了。2022 年底，毛戈平化妆品股份有限公司出资创建了杭州星屹股权投资有限公司，该公司的策划限度席卷了股权投资美妆企业进军VC圈的名单，还远不止于此。60岁博士创业搞美妆开云电竞趁便做VC